2021年7月份挖掘機(jī)銷量數(shù)據(jù)出爐，同比三連降，國(guó)內(nèi)銷量更是四連降，降幅相對(duì)6月份擴(kuò)大，出口依舊延續(xù)高增長(zhǎng)，但略有收窄。

　　存量多、需求提前釋放、基建投資收窄、回款壓力等是造成7月份下滑主因。然而，近期多重利好消息接踵而至，下半年又將如何走勢(shì)?

　　據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)25家挖掘機(jī)制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2021年7月銷售各類挖掘機(jī)17345臺(tái)，同比下降9.24%。其中國(guó)內(nèi)12329臺(tái)，同比下降24.1%;出口5016臺(tái)，同比增長(zhǎng)75.6%。

　　2021年1-7月，共銷售挖掘機(jī)241178臺(tái)，同比增長(zhǎng)27.2%;其中國(guó)內(nèi)206029臺(tái)，同比增長(zhǎng)19.7%;出口35149臺(tái)，同比增長(zhǎng)102%。

　　從數(shù)據(jù)上看，7月份挖掘機(jī)銷量下滑擴(kuò)大，而7月份中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)指數(shù)即CMI為109.94，同比降低16.00%，環(huán)比降低9.49%，依據(jù)CMI判斷標(biāo)準(zhǔn)，100

　　那么，是那些因素導(dǎo)致7月份銷量下滑?

　　開(kāi)工不及預(yù)期，資金回籠壓力大

　　挖掘機(jī)銷量變化受房地產(chǎn)、基建投資影響較大，而二季度基建和地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速卻有所下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月26日，西北、東北的開(kāi)工率在70%左右，西北小幅提高，東北基本持平;西南、華南的開(kāi)工率在60%左右，環(huán)比小幅降低;華東、華中和華北的開(kāi)工率在50%左右，環(huán)比仍降低5個(gè)百分點(diǎn)左右。整體而言，大部分終端市場(chǎng)的開(kāi)工率不及預(yù)期。

　　此外，雖然各省市今年推出數(shù)萬(wàn)億投資規(guī)劃，固定資產(chǎn)投資仍然維持高位，但從目前對(duì)各地工程機(jī)械市場(chǎng)的摸底情況來(lái)看，資金仍然沒(méi)有完全傳導(dǎo)到市場(chǎng)終端的工程承包方，繼而影響到對(duì)設(shè)備出租方的設(shè)備回款問(wèn)題，也在加劇客戶群體的設(shè)備采購(gòu)意愿的萎縮和猶疑。

　　存量過(guò)多，需求前置影響采購(gòu)

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年挖掘機(jī)的存量約250萬(wàn)臺(tái)，約是十年前的2.5倍。而隨著2021年火爆銷售，扣除舊機(jī)淘汰、新機(jī)置換的數(shù)量，如今的保有量又有增長(zhǎng)。據(jù)多位終端用戶反映，工地上“車多活少”現(xiàn)象普遍。

　　同時(shí)一季度，尤其是3月市場(chǎng)銷售突破歷史新高(7.9萬(wàn)臺(tái))，提前預(yù)支了后續(xù)月份的銷售。此外，4
月以來(lái)，下游受到原料上漲和環(huán)保督察的影響，開(kāi)工意愿較低，挖掘機(jī)使用小時(shí)數(shù)同比下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年7月前四周國(guó)內(nèi)流通領(lǐng)域市場(chǎng)監(jiān)測(cè)挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)同比降低13.38%，環(huán)比降低8.2%。投資影響，可見(jiàn)一斑。

　　存量多，需求提前釋放，基建投資不及預(yù)期，7月份挖掘機(jī)下滑成必然，但從歷年的銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，今年7月份的銷量依舊持續(xù)高位，歷年第二銷量，依舊可觀。

　　那么下半年走勢(shì)如何?事實(shí)上，7月份以來(lái)，各層面都釋放出了積極信號(hào)，下半年市場(chǎng)預(yù)計(jì)將緩慢回溫。

　　項(xiàng)目密集開(kāi)工 基建投資將溫和增長(zhǎng)

　　下半年以來(lái)，基建投資持續(xù)發(fā)力。近期，廣東、湖北、安徽等多地重大項(xiàng)目密集開(kāi)工。據(jù)基建通大數(shù)據(jù)平臺(tái)統(tǒng)計(jì)顯示，僅最近半個(gè)月就有19條重大公路項(xiàng)目開(kāi)工，總投資1595億元。近期開(kāi)工的重大城軌類項(xiàng)目共5個(gè)，鐵路共1個(gè)，總投資合計(jì)超1013億元。

　　此外，山東、上海、海南、浙江、深圳等多地綜合交通發(fā)展“十四五”施工圖相繼出爐，基建投資將進(jìn)一步加碼。下半年，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及政策環(huán)境總體向好，將為實(shí)現(xiàn)投資合理增長(zhǎng)添動(dòng)力。

　　政府專項(xiàng)債發(fā)行加速，鋼材價(jià)格下降

　　7月30日政治局會(huì)議明確了財(cái)政政策下半年的發(fā)力重點(diǎn)，政府專項(xiàng)債發(fā)行有望加速，基建投資的逆周期調(diào)整作用有望逐步凸顯。

　　另外，隨著 " 保供穩(wěn)價(jià) "
政策提出，鋼材價(jià)格將逐漸下降，回歸合理區(qū)間，原材料價(jià)格的下降促使各類項(xiàng)目的施工成本降低，提升施工方的開(kāi)工積極性，加快開(kāi)工速度，開(kāi)工需求好轉(zhuǎn)。

　　礦山逐步復(fù)工，拉動(dòng)大挖需求邊際改善

　　近日，各產(chǎn)煤省區(qū)和有關(guān)中央企業(yè)不斷加大工作力度，多措并舉督促臨時(shí)停產(chǎn)煤礦加緊恢復(fù)生產(chǎn)，保障煤炭供應(yīng)，全國(guó)煤炭產(chǎn)量穩(wěn)步提升。

　　據(jù)行業(yè)調(diào)度數(shù)據(jù)，截至7月4日，山西省、陜西省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、山東省95%以上臨時(shí)停產(chǎn)煤礦已恢復(fù)正常生產(chǎn)，處于較高水平;山東省前期臨時(shí)停產(chǎn)8000萬(wàn)噸/年煤礦產(chǎn)能全部復(fù)產(chǎn)。河南省超過(guò)1億噸/年的停產(chǎn)煤礦已通過(guò)復(fù)產(chǎn)驗(yàn)收，正在陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。各中央企業(yè)臨時(shí)停產(chǎn)煤礦已全部復(fù)產(chǎn)，大型挖掘機(jī)需求有望邊際改善。

　　筆者認(rèn)為：7月份挖機(jī)雖有下滑，但市場(chǎng)依舊穩(wěn)健，市場(chǎng)繼續(xù)在年度周期性盤整之中。隨著下半年工程項(xiàng)目集中開(kāi)復(fù)工，以及礦山復(fù)工、專項(xiàng)債的集中釋放，下半年旺季挖機(jī)的需求會(huì)有所回升，但受去年高增長(zhǎng)影響，高增長(zhǎng)較難實(shí)現(xiàn)，全年來(lái)說(shuō)不會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。企業(yè)依舊需要警惕國(guó)內(nèi)激烈競(jìng)爭(zhēng)，多向海外市場(chǎng)要增長(zhǎng)。